الفيدرالي الأمريكي يرفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ 2023 لمواجهة قفزات التضخم والنفط

المرفأ الاخبارية- قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4.00%، في خطوة هي الأولى من نوعها منذ عام 2023. وجاء القرار بعد ثبات الفائدة خلال 5 اجتماعات متتالية، ليعكس تحولاً بارزاً في اتجاه السياسة النقدية للبنك المركزي.

التضخم وأسعار الطاقة يدفعان نحو التشدد

جاء هذا القرار في ظل ضغوط متزايدة يواجهها الاقتصاد الأمريكي، إذ بقي التضخم عالقاً فوق مستواه المستهدف (2%) لأكثر من 5 سنوات. وأظهرت البيانات الصادرة مؤخراً ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين في أغسطس بنسبة 3.4% على أساس سنوي، وزيادة التضخم الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، مما تجاوز توقعات المحللين.

وتزامناً مع ذلك، قفزت أسعار النفط العالمية إلى ما فوق 100 دولار للبرميل نتيجة التوترات الجيوسياسية والحرب في إيران، مما زاد من مخاوف انتقال ارتفاع تكاليف الطاقة إلى السلع والخدمات، ورفع التضخم وفق المقياس المفضل للفيدرالي إلى 3.7% في يوليو.

اختبار قيادي لرئيس الفيدرالي الجديد

يُعد هذا القرار الاجتماع الثالث للسياسة النقدية برئاسة كيفن وارش، الذي تولى مهامه في مايو 2026 بترشيح من الرئيس دونالد ترامب. ويضع القرار “وارش” في مواجهة معقدة بين توقعات الأسواق المالية التي طالبت برفع الفائدة للسيطرة على الأسعار، وبين توجهات الرئيس ترامب الداعية لتخفيض تكاليف الاقتراض أو الإبقاء عليها دون تغيير.

وكان رئيس الفيدرالي قد مهد لهذه الخطوة في خطاب سابق حذر فيه من استمرار التضخم المرتفع، مؤكداً أن خفضه يتطلب سياسات أكثر تشدداً، وهو ما انحاز له صناع السياسة النقدية في نهاية المطاف.

تفاعلات الأسواق وسوق السندات

شهدت الأسواق المالية استجابة سريعة للتحولات الاقتصادية؛ حيث تجاوز العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستوى 5% للمرة الأولى منذ 3 سنوات، مما أدى بالتبعية إلى ارتفاع أسعار الفائدة على القروض العقارية، ويعكس هذا التطور تغيراً جذرياً في توقعات المستثمرين التي كانت ترجح تثبيت الفائدة حتى نهاية العام.